趣店奢侈品电商万里目项目或将终结，清库存阶段已启动

趣店奢侈品电商万里目项目或将终结，清库存阶段已启动

一年多前，趣店创始人兼CEO罗敏最初宣布，旨在“为全球奢侈品电商行业带来更多变革”的万里目项目最终可能会成为“废弃项目”。近日，金融虎APP注意到趣店即将结束奢侈品电商业务，趣店高管已就此表态。目前，趣店的奢侈品业务仍在正常运营，但据金融虎APP独家消息，该类业务已进入“清库存”阶段。目前，与寺库战略合作一年多的奢侈品电商万里目正式结束只是时间问题。

2020年3月19日，趣店在六周年前夕上线了全球跨境奢侈品电商平台万里目，声称计划通过百亿补贴撬动奢侈品电商市场。万里目希望奢侈品不再是富人的专属，而是成为更多渴望品质生活、努力提升自我的用户的新追求。上线之初，万里目“百亿补贴”的壮举震惊了业界，也引起了借助“校园贷”崛起的跨境玩家趣店的关注。同年五一期间，万里目邀请了赵薇、雷佳音等五位明星代言人连续五天进行直播，赢得了不少关注。

金融虎APP注意到，时至今日，“百亿补贴、假货赔十、名人推荐”等口号仍然是万里目APP和官网营销中的重要宣传手段。

业内分析人士认为，“利用奢侈品行业盘活自身金融市场”是趣店打造万里目平台最重要的目的。万里目项目在内部也备受关注，被视为对其未来业务最重要的。增长点。事实上，上线之初，对万里目的期待就频繁体现在趣店2020年季度财报和高管言论中。

通过季度财报，纵观近一年来来趣店高管对万里目项目的动态和看法，我们或许能看出一些端倪，其奢侈品电商业务已从“备受期待”走向“即将到来”。走向悲伤的结局”。

推出之初，就引起了行业轰动，并斥巨资投资了寺库。

2019年第四季度，趣店出现了纽交所上市以来净利润首次大幅下滑。该季度营收为19.316亿元人民币（约合2.775亿美元），同比增长7.1%，环比下降25.4%；利润为1.279亿元人民币（约合1840万美元），同比下降83.3%，环比下降87.7%。当时，受财报影响，趣店开盘前股价跌超20%至1.35美元，创下上市以来新低。

在贷款业务审慎、公司净利润大幅下滑的背景下，“万里目”横空出世，试图扭转经营困境。万里目还声称“全站自营，买家团驻海外，全球货源直接采购”。也是首家动用“百亿补贴”的奢侈品电商。

2020年第一季度，趣店营收大幅下滑54%至9.579亿元人民币，净亏损4.865亿元人民币（约合6870万美元），而去年同期净利润为9.496亿元人民币。不按照美国通用会计准则计算，净亏损为9.075亿元人民币（约合1.282亿美元），而去年同期净利润为9.743亿元人民币。一季度，成为趣店纽交所上市以来首次出现巨额净亏损。

2020年5月26日，在第一季度财报电话会议上，趣店CEO罗敏等高管强调推出“万里目”。在面对分析师提问时，趣店投资者关系副总裁朱琪当时表示：“我们看好奢侈品消费市场的长期增长前景，相信万里目平台将满足巨大的需求。”线上奢侈品消费。 ，特别是当旅行和线下购物因 COVID-19 封锁而受到限制时。”

当时，朱奇还重点介绍了一场由五位明星担任品牌大使的直播卖货活动，吸引了1.3亿观看次数，活动几乎首日总成交额就突破了3000万元。不过，她也指出，由于该平台仍处于早期发展阶段，仍需要大幅增加库存成本和销售营销费用，以增强品牌知名度并促进用户获取。

“前期部署了约200名员工，主要是研发人员。利用创业经验和技术能力抓住这个新商机，我们建立了强大的供应链，为用户提供了更好的价格和市场竞争力。”在介绍万里目平台时，朱琪表示：“我们相信我们创始人和管理团队的电子商务背景将为新项目带来巨大的收益”。 “如果做大了，我们会在分部报告中单独披露它的收入线，但3月下旬才开始，还不算大。除了花很多钱，我们还没有花很多钱。”营销。 ”。

从当时趣店高管的言语中，足以看出他们对“万里目”前景的乐观和期待。不过，在营销投入方面，其仍保持一定程度的谨慎。

《资本》需要故事，短短几天后，趣店就斥巨资。 2020年6月3日，趣店与同样在美股上市的国内奢侈品服务平台寺库（股票代码：SECO）联合宣布，趣店将认购寺库最多1020万股新发行A类股票，认购价格为高达 1 亿美元。普通股。交易完成后，趣店将持有寺库约28.9%的股份，成为其第一大股东。此外，双方还将在全球奢侈品电商领域开展全面战略合作。具体来说，双方将结合各自优势资源、行业积累、市场地位，推进供应链管理、获客留存、质量检测、售后服务、金融服务等方面的合作。

在正式宣布合作之初，趣店集团创始人、董事长兼首席执行官罗敏当时表示：“相信此次合作将为寺库和万里目用户带来更好的购物体验，并提供新的购物体验。”全球奢侈品电子商务平台。”寺库创始人、董事长兼首席执行官李日学也表示：“我们相信此次战略合作将使双方能够充分发挥各自优势，为行业带来更多改变。”两家公司的资产、核心专长和竞争优势加速增长。它将利用投资收益进一步加强供应链并提高用户满意度。”

据金融虎APP了解，趣店随后披露，截至2020年6月30日，趣店与寺库之间的所有交易款项均已全额支付。

营销费用大幅增加，但业务规模不足以取得成功。

3月中旬上线，经过近半年的运营，趣店于去年9月7日公布了第二季度财报。当季，趣店总营收11.67亿元，同比下降47.4%，净利润1.79亿元，同比下降84.3%。按非美国通用会计准则计算，调整后净利润为2992万元，同比下降97.4%。一季报披露，销售收入从2019年第二季度的1.235亿元大幅增长至2.93亿元，主要得益于万里目电商平台的上线。收入成本为3.664亿元，较上年同期的2.86亿元同比增长28%，主要是万里目电商平台相关销售商品成本增加所致。销售及营销费用从2019年第二季度的7770万元增长101.7%至1.568亿元，这也主要是由于万里目电商平台产生的营销费用所致。

在第二季度电话会议上，对于备受瞩目的奢侈品电商平台万里目，有分析师指出，趣店并没有直接从销售中赚钱。在约人民币2.93亿元的销售额中，销售和营销费用分别为人民币7,500万元和人民币8,000万元，实际为业务亏损。这是正确的看待方式吗？

对此，朱琪表示，关于电商业务，观察是正确的。她当时还强调，万里目仍是一家早期的小企业。 “这就是为什么我们不打算对这项业务和用户数量等进行分部报告。但根据这项业务或其他新业务的规模，将进行单独的分部报告。”

分析人士问道，“您认为什么时候规模会足够大？您认为这个比例是多少？”朱琪当时表示，没有这样的预测。

2020年12月15日，趣店公布第三季度财报。该季度总营收8.49亿元，较去年同期下降67.2%；营业收入7.678亿元，同比下降37%；净利润5.923亿元，同比下降43.2%；非美国通用会计准则净利润为5.764亿元人民币，同比下降45.7%。销售收入从 2019 年第三季度的 1.355 亿元人民币增至 1.390 亿元人民币（2050 万美元），这主要是由于万里目电子商务平台的推出，部分被大白汽车业务销售收入的下降所抵消。收入成本从 2019 年第三季度的 2.063 亿元人民币下降 3.7% 至 1.988 亿元人民币（合 2930 万美元），主要是由于贷款相关成本下降，但部分被与销售相关的商品成本增加所抵消。万里目电子商务平台。

值得注意的是，在第三季度财报电话会议上，趣店CEO罗敏首次谈到儿童教育新业务，表示这是一个令人兴奋的新领域，期待未来几个季度的发展。更新进展。没有提及万里目平台的相关开发情况。从罗敏当时的讲话来看，趣店在转型方面已经迈向了少儿教育的新轨道。

不过，当时仍有分析人士询问万里目平台的进展情况。分析师询问第三季度销售额约为 2000 万美元。电子商务蓬勃发展。由于冠状病毒，人们现在可能会在网上订购更多东西。那么，您对班里目目前的进展还满意吗？您认为何时、以什么规模或条件，您将能够分享该业务的经济效益？

朱奇当时回应道：“对于奢侈品电商平台来说，我们并没有在这个奢侈品平台上花太多的钱进行推广和补贴。因此，大家可能会注意到，万里目平台的销售收入并没有那么多。”与上季度一样，我们在这个平台上看到了非常强劲的重复购买需求，我们将维持低规模的奢侈品业务运营。”

今年3月29日，趣店公布2020年全年财报，总营收36.89亿元，较2019年下降58.3%，主要是交易量减少；归属于股东的净利润下降70.6%至9.59亿元；非美国通用会计准则净利润下降88.6%至3.82亿元人民币。其中，销售收入由2019年的4.32亿元大幅增长至6.1亿元，成本收入由2019年的9亿元下降4.4%至8.62亿元，主要是由于资产负债表相关融资成本下降所致。单张借书业务。以及大白汽车业务成本的下降，部分被奢侈品电商平台万里目电商平台相关商品销售成本的增加所抵消。销售及营销费用增长4.5%至2.93亿元。增加的主要原因是万里目电商平台的营销费用。

截至2020年12月31日，趣店公司拥有现金和现金等价物15.376亿元人民币（2.356亿美元），限制性现金为1.354亿元人民币（2080万美元）。

“维持低规模的奢侈品业务运营。”现在看来，万里目成为“弃子”或者说是当时的一个征兆。综合来看，近三个季度的经营中，万里目的销售收入虽然不断增长，但综合销售营销成本和费用却处于亏损状态。 “烧钱”难以持久，业务规模是衡量发展前景的重要因素。万里目项目缺乏规模，无疑成为其“悲惨结局”的重要原因之一。

此外，万里目自上线以来，多次被质疑“卖假门”。金融虎APP注意到，黑猫平台数据显示，运营一年来，涉及万里目平台的投诉达到470起。除了部分用户对其发货慢、退货、退款服务不及时不满外，尤其是化妆品类“假货”投诉频频出现。 “假货”嫌疑是奢侈品电商的生命线。对于趣店这样的跨境玩家来说，想要在电商领域深耕，行业痛点需要一一解决，但转型之路已迫在眉睫。留给趣店的时间已经不多了，“放弃”或许是其目前最好的选择。

寺库私有化或加速“万里目”终结

2020年，受疫情和现金贷监管环境的多重影响，趣店业绩遭受重创。万里目虽然贡献了一定的收入，但整体的作用更像是一种负担。另一方面，趣店曾经重金投资的合作伙伴房寺库也面临着动荡和考验。除了部分消费者频频抱怨假货销售、发货缓慢外，寺库最新财务数据更是出现双下滑。

去年6月18日，在宣布投资寺库后，趣店投资者关系副总裁朱琪正式加入寺库董事会。 2020年，受疫情和现金贷监管环境多重影响，奢侈品消费市场疲软，与之合作的寺库业绩也受到明显影响。 2020年第三季度，寺库总营收13.73亿元，同比下降29.3%；净利润2080万元，同比下降66.5%。 2020年前三季度，寺库净亏损1583万元。

今年1月11日，寺库发布公告称，公司董事会于1月10日收到董事长兼首席执行官李日学发出的私有化要约。李日学拟收购公司所有不属于李日学所有的已发行A类普通股及其附属公司的现金价格为每股美国存托股票 (ADS) 3.27 美元（相当于每股 A 类股 6.54 美元）。

截至美国东部时间周二收盘，寺库在纳斯达克的股价为2.50美元，总市值为1.77亿美元。目前李日学提出的私有化价格溢价约30.8%。此前，趣店通过子公司曲加加合计持有寺库35.49%的股权。

需要指出的是，经过10个月的合作期，原本以每股9.8美元投资寺库并成为大股东的趣店，在此期间浮亏约66.6%，账面亏损约4.4亿。人民币。

业内人士表示，从产品定位来看，万里目和寺库的奢侈品电商定位本身就有“重合”基因。趣店成为寺库第一大股东后，供应链协同如何向外部战略倾斜，也是万里目发展面临的主要瓶颈，因此规模扩张受限也就不足为奇了。随着寺库私有化，未来两个平台之间的冲突将进一步扩大，随后万里目电商业务的关闭也在情理之中。

如何转型突破困境？趣店面临考验

2017年10月18日，趣店集团在纽约证券交易所上市。今年3月29日，趣店公布了2020年第四季度及全年财务业绩。第四季度，趣店总营收7.136亿元，同比下降63.1%；净利润同比增长427%至6.739亿元；非美国通用会计准则净利润同比增长335.6%至6.835亿元人民币。目前，趣店在纽约证券交易所的股价为2.31美元，年初至今上涨67%，市值为5.85亿美元。

“2021年到来，趣店将继续稳健经营现金贷业务，同时探索新​​的增长领域，并将继续发展幼教业务。”在趣店近期的财报中，CEO罗敏这样表示。

趣店投资关系副总裁朱琪也表示：“考虑到2020年全球经济疲软和网贷市场复杂多变的影响，我们坚持对平台新增贷款进行严格的信用风险评估。同时，我们仍然致力于寻求新的投资机会，在充足的现金储备和健康的财务状况的支持下，我们的核心优势和坚实的基本面可以支持我们整体业务的长期可持续性。”

在第四季度财报中，趣店尚未提供任何盈利指引或营收预期。尽管趣店高管依然表现出信心，但华尔街分析师似乎不再像最初那样“关心”。

金融虎APP此前报道称，在Q4财报电话会议期间，罗敏和朱奇简单介绍了最新业绩后，等了大约三分钟，但没有分析师提问。这也是趣店在2020年季度财报电话会议上第一次出现这种“尴尬”的情况。

2018年初，趣店CEO罗敏发表题为《我们的目标：千亿美元公司》的文章，表示未来趣店将成为一家市值千亿美元、团队超万人的公司。言语犹在耳边，实践却渐渐淡去。三年后，趣店刚上市时数百亿美元的市值似乎遥不可及。起初我以为这只是一个开始，没想到它可能已经达到了“顶峰”。

上市以来，趣店进入多赛道、频繁跨界，但成绩大多不尽人意。如今，在贷款业务保守的发展策略下，趣店迫切需要寻找另一个增长引擎，以改善当前的财务业绩，提升市值表现。

罗敏和趣店曾经是外界对罗敏和趣店的印象。但“勇气”在资本市场上是一把双刃剑。在大白汽车、万里目电商之后，拥有约15亿现金的趣店能否成功转型突破，对于他们的高管团队来说非常重要。 ，将是新一轮的考验。