寺库再次被申请破产，未来命运何去何从？

寺库再次被申请破产，未来命运何去何从？

寺库再遭破产重整。8月27日，天眼查显示，上海寺库（以下简称“上海寺库”）近日新增破产审查案。该公司为北京寺库（以下简称“北京寺库”）全资子公司，成立于2013年。破产重整详情显示，申请人为前不久奢侈品牌普拉达向寺库申请冻结1100万元。

除了被合作伙伴抛弃，业绩表现不佳的寺库还被资本市场抛弃。曾被誉为“中国奢侈品电商第一股”的寺库，如今股价已连续9个月低于1美元/股，濒临退市。随着互联网红利耗尽，加之政策影响、融资收紧，今年电商平台盈利压力陡增，纷纷将目光转向利润率和现金流。股价低迷、资金链紧张的寺库未来命运似乎不难预料。

寺库多次被申请破产清算

这并非寺库第一次被申请破产。天眼查显示，今年1月，北京寺库出现一份破产重整信息，申请人柴晨旭以无法清偿到期债务、明显缺乏清偿能力为由，向法院申请破产清算。法院审查期间，柴晨旭撤回了申请。另一份破产重整信息于今年8月10日由赵东平提交，受理该案的法院为北京市第一中级人民法院。

在多次被申请破产清算的同时，昔日的合作伙伴也对寺库的资金链失去了信心。今年8月初，普拉达申请冻结上海寺库1100余万元资产及相应价值的财物。法院审查认为申请人的申请符合法律规定，裁定实施查封、冻结，期限为一年。

据了解，Prada与寺库于2019年6月达成合作，Prada及品牌旗下两个核心品牌同时入驻寺库。然而，短短三年时间，双方合作便宣告结束。这也让外界对寺库的财务状况更加没有信心。随后，关于寺库的“疑似跑路”、“空楼”等传闻四起。寺库回应称，目前经营正常。

此外，寺库深陷民事合同纠纷，天眼查显示，北京寺库相关诉讼案件292起，涉案金额1352.8万元，其中大部分为消费者、合作方提起的买卖合同诉讼。

消费者端，在黑猫投诉平台上，众多用户投诉寺库长期拖延发货、退款延迟、不退货、联系不上客服等问题，总投诉量高达1.8万条。

垂直奢侈品电商为何难以生存

作为“中国奢侈品电商第一股”，寺库是目前仅存的奢侈品电商。据官网介绍，寺库成立于2008年，当时奢侈品电商受到投资者青睐，涌现出品居、尊酷、尚品、走秀、新浪奢侈品等玩家，但巅峰期过后，这些电商均宣布停业。

虽然寺库2017年就在纳斯达克上市，但2019年一季度之后活跃用户增速开始放缓。2020年寺库营收60.2亿，同比下降12%，净亏损7000多万，已扭亏为盈。2021年财报显示，营收31.32亿，同比下降48%，净亏损5.66亿，同比增长6倍。

贝恩公司今年初发布的《2021中国奢侈品市场报告》显示，2021年，中国国内奢侈品市场将继续保持两位数增长，部分品牌增幅超过70%。此外，该机构预测，随着中国奢侈品消费者数量的增加、利用数字化手段吸引新客户，以及奢侈品消费回归海南自贸港的加速，市场将在今年年底或明年初恢复到2021年的水平。

国内奢侈品市场持续增长，奢侈品电商不景气的原因或许与自身有关。一位电商创业者对南都晚报记者表示，奢侈品电商需要取得品牌代理权或者销售授权，没有稳定的货源和价格优势，奢侈品电商就没有竞争力。“大部分平台拿不到授权，包括聚美优品，都曾因货源真实性问题而苦恼，屡屡受到质疑。”

另一方面，奢侈品牌如今也倾向于与流量大的头部电商平台合作。电商行业专家陆振旺对南都晚报记者表示，京东、阿里都是主打奢侈品，货源和折扣力度都大于垂直电商。另外，海南离岛免税店兴起后，曾经拥有线下门店的寺库已经没有竞争力了。

寺库线下店。图片来源：大众点评网

“垂直电商流量斗不过这些大平台，尤其抖音、快手崛起之后，发展起来比较困难。”海豚智库创始人李成东在接受南都晚报财经记者采访时表示，寺库的问题基本上是所有垂直电商遇到的困境，自营业务资金链压力大，流量成本高。而且今年融资环境不好，必然会下滑。

趣店持股28.9%，为第一大股东

寺库的融资之路并未停止，据寺库官网最新消息，8月19日，其与HCYK（以下简称“HCYK”）、（以下简称“ ”）签署了股份购买协议。

根据股份购买协议，HCYK将以总价300万美元认购寺库375万股A类普通股；并将以总价100万美元认购寺库125万股A类普通股。上述融资消息未能提振寺库股价，目前股价仍在1美元/股以下。

值得注意的是，近期因1分钱预制餐而备受关注的趣店，居然也出现在寺库大股东名单上。2020年，寺库披露趣店1亿美元战略融资，交易完成后，预计趣店将持有寺库约28.9%股份，成为第一大股东。近期，趣店1分钱预制餐受到外界关注。据了解，趣店2020年上线奢侈品电商万里目，邀请众多明星代言，高调宣布“百亿补贴”，但次年就转型。

据寺库2021年财报显示，趣店通过趣加和（HK）持有寺库股份，持股比例为28.9%，为第一大股东。自2021年11月4日寺库股价跌破1美元/股以来，趣店持股量大幅缩水。

撰稿：南都晚采社记者 黄沛