新秀丽拉杆箱系列 新秀丽私有化进程加速？去年业绩亮眼但估值仍偏低，亚太市场成增长引擎

新秀丽拉杆箱系列 新秀丽私有化进程加速？去年业绩亮眼但估值仍偏低，亚太市场成增长引擎

走向私有化的新秀丽 去年业绩亮眼但估值仍偏低

观点新媒体观点新媒体官方账号2024.03.1400:33

一家名为观点网叙述了这样一件事，全球旅游业在迅速的进程里开展恢复行动，从而给新秀丽这一集团带去了极为正面的作用效果 。

据悉，身为全球最大行李箱制造企业，新秀丽以往绩效始终跟全球经济呈正相关联，有来自的研报宣称，就新秀丽而言，其于各地区的增长速率跟整体经济情形相关性颇为显著，并且收入增长速率变动趋向同GDP增长速率的波动相一致 。

自去年起直至如今期间，伴随旅行限制全方位放开，全球范围内特别是亚太地区的旅行以及商旅活动，正日益朝着愈发活跃的态势发展。最为显著突出的一则事件是，中国正在分批逐步放开针对多国游客的免签政策，并且马来西亚、新加坡以及印度尼西亚等国家也先后依次对等宣布对中国实行免签。

出自国际航空运输协会（IATA）的数据显示，在2023年的时候，按照收入客运公里数（RPK）来衡量的全行业交通量，出现了增长的情况，增长幅度为36.9%，并且达到了2019年水平的94.1%。

其中，其表现引领了整个行业，2023年，客运量几乎翻了一倍，它继续领先于其他地区。

商业客获悉，受惠于此，亚太地区成为新秀丽的增长引擎。

相关资料表明，在2023年这一个时间段之内，新秀丽于中国地区所获取的销售净额出现了增长的情况，增长幅度达到了88.4% ，这一增长态势使得在这一年当中，该公司在亚洲整个区域的销售净额得以上升，上升幅度为61.7% 。将这种情况与之进行对比，能够发现新秀丽在北美洲地区的销售净额同比增长了13.7% ，在欧洲地区的销售净额同比增长了16.8% ，在拉丁美洲地区的销售净额同比增长了25.7% 。

同时，跟没有受到疫情影响的2019年相比较，新秀丽在亚洲地区的销售情况，也出现了改善，改善幅度为20.1%，并且，中国的销售状况，已然完全恢复到2019年时的水平了。

新秀丽在2023年综合销售净额同比实现增长，并且增长幅度为30.4%，增长后的净额达到36.82亿美元，此般亮眼表现乃亚洲地区强劲推动所致。与此同时，毛利率上升至59.3%处，这一数值抵达历来的最高点，而其中亚洲地区的毛利率在其中是处于最高位置的 。

处于利润范畴，新秀丽经调整后数值增至7.09亿美元，经调整的利润率上升到19.3%，此亦为历史最高刻度。在同一时期，归属于母公司股东的净利润为4.17亿美元，增长幅度达到33.3%。

长久以来，新秀丽以担任箱包领域领导者的形象展现出来，它总的来说被当作是一种处于二线奢侈程度划分标准下的轻奢箱包品牌，长时间稳稳占据着全球旅行箱市场占有率位居首位的位置。

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京东商城有数据表明，新秀丽的低端品牌，也就是卡米龙，其中一款20英寸的拉杆箱，其售价仅是200出头，然而，奢侈定位的Tumi，也就是途明，有一款适用于20寸拉杆箱的防尘罩，它的定价是900元，并且，最贵的一款联名碳纤维拉杆箱，其售价更是超过了2万元 。

也就是说，新秀丽涵盖了从奢侈级别到高端档次，以及中低端范畴的全价位旅行箱包类产品。该集团的主流产品，大体上设计呈现简约风格，使用的色彩饱和度较低，具备独家专用的材质。从消费者的视觉角度而言，这是一个得以便利进行挑选，不太容易出现买错情况的选择，从而受到人们长时间的喜爱。

早些时候，在1月12日的时候，华南地区第一家开市客在深圳开张营业，当天就吸引了超过14万人办理会员卡并进行疯狂扫货。而那种被众多消费者抢购的商品，其中就包含了售价仅仅只有799元的、尺寸分别为20寸以及27寸的旅行套装。

另一个方面，新秀丽旗下的高端奢侈线Tumi呢，在近些年于国内，尤其是广受商务人士欢迎的箱包品牌。比如说，有着长盛不衰态势的Alpha 3系列背包。

在2023年的时候，Tumi是新秀丽集团里增长状况最佳的品牌，其销售净额同比增长幅度达到了35.8%，其余关键品牌增长为30.1%，（美旅旗下品牌）增长比例是28.7% ，这里面，Tumi在亚洲区域的销售净额同比增长数值为62.2% 。

着眼于2024年，新秀丽预估全球旅游业以及观光业会持续保持稳健的增长态势。据UNWTO联合国旅游组织的预计，国际旅游业在2024年之际将会全然恢复至疫情发生前的水平，大体估算比2019年增长2% 。

此外，新秀丽表示，预估伴随中国出境旅游不断改进，24年亚洲旅游会持续维持强劲增长态势。

去年，业绩呈现出优秀的表现，然而，新秀丽在近期，股价出现了大幅的上涨，这却是有着另外的缘由。

2月27日，市场传出消息，表明新秀丽正针对包括私有化等在内的选项展开研究，而且已收到潜在买家的收购意向，消息发布当日，该公司股价当即急剧飞涨13.76%，到3月11日，新秀丽股价已攀升至近4年来的高峰30.8港元/股。

在此期间，后续有这样的消息传出，凯雷集团以及&Co.等公司，已针对新秀丽展露出初步的、源自内心的那种兴趣。据了解得知，包含贝恩资本以及CVC在内的私募股权公司，同样也针对新秀丽的潜在收购事宜，展开了初步的、带有一定探究意味的评估。

此外，新秀丽的少数股东德弘资本，也在思量组建财团去参与竞购。有消息声称，投资机构主要期望新秀丽以更高的估值于美国那般的其他证券交易市场再度上市 。

市场进行分析，新秀丽此次私有化，存在诱因，或许是因为其受到港股市场长期处于低估值状况的困扰。开始去分析，即使在此轮因为私有化消息刺激而导致股价上升之时，但是新秀丽的估值与全球同行业相比，依旧存在着折让。

依照雪球平台所呈现的数据来看，截止到3月13日收市这个时间点，新秀丽所具有的市盈率也就也就是（TTM）是11.69 ，然而呢，在还没有公布私有化相关消息之时的2月26日那天，新秀丽的PE也就是（TTM）仅仅只有9.26 。 有诸多的投资者觉得，处于合理范畴内的估值它是在15 - 20倍这个区间 。

早于去年8月的时候，彭博社就有过相关报道，声称新秀丽正在对在美国进行二次上市的可能性积极探寻。虽后续该消息被予以否认，然而从侧面能够表明，新秀丽确实在估值这方面存在着忧虑。

并非仅有此例，在最近的时间段里，存在着诸多的服饰箱包集团，它们对外宣告以及被传出有二次上市或者私有化的计划 。

其中涵盖打造豪华游艇闻名的意大利厂商法拉帝，有着护肤品业务的集团L’欧舒丹，主营奢侈品的集团Prada，还有身为中国运动服饰领域处于领先地位的李宁 。

当中，欧舒丹早在2023年7月之际，就已然寻求过私有化，并且以更高的估值在欧洲再度上市，然而后续却放弃了。